杠杆
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Backpack 采用多币种全仓保证金模式,旨在最大化资金使用效率。
与其他交易所要求您将资产分隔在不同的钱包(现货、合约、杠杆、理财等)中不同,Backpack 提供的是一个全仓账户,可以直接用于所有产品的交易。如果您需要隔离风险,也可以轻松创建新的子账户,每个子账户都与其他子账户完全隔离。
您可以使用多种非USDC资产作为保证金,这些资产会计入您的账户权益,用于开仓和维持合约及借贷仓位。
为了在所有中心化交易所中提供最高的资金效率,Backpack 允许您将100%出借资产作为保证金使用,这意味着即便资产用于维持仓位,它们依然可以赚取利息。此外,未实现盈亏也会被计入借贷池并产生利息,进一步提升资金效率。
观看视频教程,了解详细操作流程:
Backpack 上的保证金以USD计价。符合保证金资格的资产会获得“保证金价值”,并计入您的净权益。
保证金价值计算公式: 资产数量 * 标记价格 * 权重
每种资产都有默认的保证金权重(也称折扣率)。随着资产规模增加,为了应对风险并考虑资产变现所需时间,资产的保证金权重可能会逐步降低。 您可以在对账单页面查看每种资产的具体保证金价值曲线。
Here’s an example to illustrate how Collateral Value is calculated (note that the haircut values below are not accurate. Check the statements page to see the actual weights):
如上所示,一位用户持有价值 120,000 美元的资产,但其账户总保证金价值(即其所有资产的抵押品价值总和)为 116,300 美元。
净权益代表您账户的风险调整后总价值,可用于维持合约和借贷仓位。这也被称为“保证金余额”。
净权益的计算方法如下 = 账户总保证金价值+ 总未实现盈亏 + 未结算资金 - 总借贷负债
可用权益是您可以用于开新仓或挂单的资金。 其计算方式未 净权益 - 已占用权益, 已占用权益指的是已被现有仓位和挂单占用的保证金。为了提高资金效率,您的未实现盈亏也会计入可用权益。
您的账户保证金(又称保证金健康度)可以通过以下两个数据点进行评估:
1) 初始保证金率 (IMR)- 表示您账户中还剩多少可用权益用于开新仓。一旦IMR达到100%,您将无法开设任何增加风险的新仓位。
初始保证金率 = 总初始保证金 / 净权益
您可以在交易页面的保证金概览部分,鼠标悬停在初始保证金百分比上查看所有仓位的总初始保证金。
通常情况下,开立新仓位所需的初始保证金可按以下公式计算:
初始保证金 = 仓位名义价值 / 最大账户杠杆
例如,最大账户杠杆为10倍,想开一笔10,000 USD的仓位,则初始保证金为1,000 USD。
但请注意,随着仓位规模增加,初始保证金要求也可能提高,以适应风险管理要求。
此外,不同交易对的初始保证金要求可能不同。例如,如果某个交易对的初始保证金率(IMF)是20%,那么无论最大杠杆是否为10倍,该交易对的初始保证金要求都是仓位规模的20%(不考虑大额单独调整)。 您可以在交易页面的保证金标签下查看各交易对的具体保证金要求。
在下单时,可以看到系统计算的“预计保证金需求”。 已有仓位的初始保证金可在持仓标签页的“初始保证金”列查看。
2) 维持保证金率 (MMR) - 反映账户距离被强制平仓还有多少空间。当MMR达到100%时,系统将启动强制平仓流程。
维持保证金率 = 总维持保证金 / 净权益
通常情况下, 维持保证金比例 (MMF) 最低为 5% 。同初始保证金率一样,维持保证金率可能因仓位规模或市场不同而调整
在交易页面的保证金概览部分,鼠标悬停在维持保证金百分比上,可以查看所有仓位的总维持保证金。
Backpack 的保证金模式围绕子账户展开。
每个子账户都是全仓、多币种,并且可以访问所有产品(现货、期货、现货保证金、借入、借出)。为了说明此模型的简单性,如果您在子账户中存入USDC和BTC,您的净权益立即增加,您可以直接开始交易所有产品,无需额外划转资产。
此外, 每个子账户之间完全隔离。 这意味着一个子账户的资金不会受到其他子账户强平的影响。每个子账户的余额和风险独立管理,方便您根据策略灵活分配风险敞口。
如果您更喜欢逐仓模式,可以在单独的子账户中开仓,达到类似逐仓隔离的效果。
最多支持创建10个子账户,且支持子账户间资金快速划转。
Backpack 的最大杠杆设置在子账户级别。
您可以在每个子账户中,根据整体持仓风险,自行设置最大账户杠杆。
当您调整最大杠杆后,已有仓位及未来新仓位的初始保证金要求都会同步调整。
Backpack 上的合约以USDC结算,包括:手续费、资金费率和盈亏结算。
如果您的账户中同时持有USDC和非USDC资产(如BTC),系统会优先使用USDC余额支付结算费用。
当USDC不足时,系统会自动借入USDC支付费用,而不是直接卖掉您的非USDC资产。例如:如果用户需要支付1 USDC的开仓费,系统会生成1 USDC的借款,而不会卖掉BTC。
所有这些数值及账户权益的详细信息,均可在 查看。
但如果:USDC借贷市场的利用率超过限制阈值或您在使用非 USDC 资产作为抵押品时账户因亏损被强平,系统会将您的非USDC资产转换为USDC,以完成结算。这些转换记录会显示在 标签页的对账转换记录中。