Riesgos

Incumplimiento del Prestatario (Borrower Default)

Backpack tiene un modelo de liquidación escalonado que previene que tu cuenta quiebre. Primero, el sistema intenta liquidar las posiciones a través del libro de órdenes. Si las posiciones son demasiado grandes o si la fracción de margen de un usuario cae por debajo de su umbral de auto-cierre, la liquidación ocurre contra los Proveedores de Liquidez de Respaldo (Backstop Liquidity Providers).

En el caso extremo de que los precios caigan muy rápidamente y el sistema no pueda liquidar la posición de un prestatario (borrower) a tiempo, Backpack emplea un mecanismo de auto-deleveraging (ADL) para asegurar que el prestamista (Lender) reciba el valor de su préstamo en términos nominales. Para ilustrar esto:

1. Supongamos que un prestatario (borrower) está pidiendo prestado 1 BTC de un prestamista (lender).

2. El prestatario (borrower) no tiene BTC en su cuenta. Lo retiró o lo cambió por otro activo.

3. La cuenta del prestatario (borrower) quiebra. El BTC se está negociando a $100,000..

4. El prestamista (lender) sigue esperando su dinero. En este caso extremo, el sistema de liquidación liquidaría los activos del prestatario y pagaría $100,000 al prestamista (lender) en términos nominales, en lugar de 1 BTC..

En conclusión, el sistema de liquidación de Backpack tiene niveles de liquidez de respaldo para mantener la estabilidad del mercado y proteger a los prestamistas (lenders). En casos extremos, el mandato principal del sistema de margen es asegurarse de que el prestamista (lender) reciba el valor que prestó, ya sea en el token real o en términos nominales en USD en el momento de la liquidación.

Utilización del 100%

Cuando un mercado alcanza una utilización del 100%, los activos prestados no pueden ser redimidos. Esto crea un riesgo potencial, ya que Backpack permite que los activos prestados se utilicen como colateral. Si un usuario con colateral prestado enfrenta una liquidación, pero sus activos no pueden ser redimidos debido a la utilización total, Backpack emplea un mecanismo de Auto-Deleveraging (ADL).

El proceso de ADL funciona de la siguiente manera:

1. Un usuario con activos prestados como colateral provoca la liquidación debido a la pérdida de posiciones.

2. La utilización del mercado alcanza el 100%, impidiendo las redenciones de préstamos.

3. El motor de liquidación se activa, pero no puede redimir los activos del prestamista.

4. El sistema empareja al prestamista (lender) con prestatarios (borrowers) que tienen colateral disponible (cada préstamo está colateralizado).

5. Se transfiere una cantidad en términos nominales de USDC no mayor que el tamaño del préstamo original desde el prestatario (borrower) hacia la cuenta del prestamista (lender) para su liquidación.

6. El préstamo ahora está cerrado. El prestamista (lender) ha sido liquidado con éxito. El colateral del prestatario (borrower) puede haber sido convertido a un activo diferente al originalmente prestado, pero el valor de su cuenta permanece sin cambios.