Margen Spot
Backpack ofrece un producto de trading con Margen Spot que te permite tomar posiciones en largo o en corto en activos spot más allá del saldo actual en tu billetera. Detrás de escena, este sistema aprovecha el motor de liquidaciones en tiempo real de Backpack y el mercado transparente de borrow y lending para habilitar operaciones spot con alta eficiencia de capital. Todas las posiciones de margen spot en Backpack acceden a los mismos pools de lending y están sujetas a los mismos requisitos de margen y procesos de liquidación que rigen el marco general de borrow y lending.
Esto garantiza que:
Puedes tomar prestados automáticamente los activos necesarios para completar una operación spot.
Los prestatarios (borrowers) siempre estén suficientemente colateralizados, y la plataforma liquidará las posiciones si es necesario..
Habilitación de Margen Spot
Antes de realizar una operación con margen, debes asegurarte de que el Trading con Margen esté habilitado en la configuración de la subcuenta. Con la opción Auto Lend activada, puedes operar con margen spot sin necesidad de generar préstamos manuales: Backpack tomará prestado automáticamente para ti cada vez que operes por encima de tu saldo spot.
Trading con Margen
El Margen Spot te permite comprar o vender un activo por un monto superior a tu saldo disponible, creando automáticamente un préstamo por la diferencia (o retirando el activo prestado si deseas transferirlo fuera del exchange).
Ejemplo:
Activa el recuadro de Margen en el formulario de órdenes.
Coloca una orden de compra o venta del activo deseado en el mercado spot.
Si vendes más de lo que tienes (venta en corto) o compras más de lo que tu saldo puede cubrir, el sistema tomará prestado para ti.
Ejemplo:
Tienes 1,000 USDC pero deseas comprar SOL por valor de 2,000 USDC.
Al marcar la casilla de “Margen", Backpack toma prestados automáticamente los 1,000 USDC adicionales y completa tu compra spot.
Ahora tienes una posición larga en SOL financiada parcialmente con un préstamo.
Reembolso/Pago de Operaciones con Margen
Cuando debes un activo como resultado de un préstamo en margen spot, puedes reembolsarlo de las siguientes maneras:
Reembolso Automático con Auto Lend
Si Auto Lend está activado, cualquier activo correspondiente que adquieras en tu subcuenta (mediante depósitos, operaciones o conversiones) se utilizará de forma automática para pagar tu deuda.
Margen Spot
Simplemente recompra el activo que debes. Por ejemplo, si estás en corto 10 SOL, al colocar una orden de COMPRA con margen habilitado por 10 SOL, se reembolsará automáticamente tu deuda en SOL.
Reembolso Manual
Si Auto Lend está desactivado, ve a la pestaña de Borrow (o al modal de Borrow) y haz clic en Reembolsar.
Requerimientos de Margen & Colateral
El Margen Spot en Backpack utiliza el mismo sistema de margen cruzado que el resto del exchange, lo que significa que:
El colateral se calcula a partir de todos los activos en tu subcuenta, cada uno con su propio "recorte" (peso de colateral).
El Margen de Mantenimiento se supervisa en tiempo real. Si tu fracción de margen (colateral vs. posiciones abiertas) cae por debajo del umbral requerido, se activa la liquidación.
Puntos Claves
Margin Inicial : Es el colateral que necesitas para abrir una posición.
Margin de Mantenimiento: Es el colateral requerido para mantener esa posición abierta sin ser liquidado.
Tamaño de la Posición: En margen spot, tus balances en corto o por encima de tu saldo disponible se contabilizan como parte de tu exposición total.
Por Qué No Siempre Puedes Usar Todo el Apalancamiento
El tamaño máximo de tu posición depende de varios factores:
Recortes del Colateral (Haircuts) (algunos activos cuentan menos como colateral debido a su alta volatilidad)
Liquidez en el Pool de Borrowing (debe haber suficiente oferta disponible para que puedas tomar prestado)
Capital Disponible en tu subcuenta
Esto significa que no es tan simple como hacer el cálculo "balance × apalancamiento máximo".
Ejemplo
Supongamos que tienes 100 USDC en tu subcuenta y el sistema permite un apalancamiento máximo de 10×. Teóricamente, podrías pensar que puedes comprar $1,000 en SOL.
El USDC se considera colateral de alta calidad (con un recorte mínimo).
El SOL puede tener un peso de colateral menor (un recorte) debido a su mayor volatilidad.
Cuando intercambias USDC por SOL, la composición de tu colateral cambia de “colateral estable” a “colateral más riesgoso”. Como resultado, el motor de márgenes puede limitar tu posición final a, por ejemplo, $800 en SOL, para asegurarse de que mantengas suficiente colateral estable que cubra posibles fluctuaciones en el precio de SOL.
Utilización & Tasas de Interés
El préstamo (borrowing) en margen spot se basa en el mismo marco de borrow & Lending que los borrows manuales estándar. Esto significa que:
Tasa de Utilización = Total prestado (Borrowed) / Total Fondeado (Lent).
Tasa de Borrow: Determinada por la Curva de Utilización del mercado. A mayor utilización, mayores costos de préstamo.
Tasa de Lend: Equivale a la Tasa de Borrow × Utilización. Los fondeadores (Lenders) obtienen mayor rendimiento a medida que aumenta la utilización del pool.
Dado que el margen spot accede al mismo pool, tu préstamo estará sujeto a cargos de interés por hora, tal como se detalla en la documentación de Borrow & Lending. Puedes consultar en tiempo real la utilización y las tasas de interés en la página lend de cada activo.
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