Các Rủi Ro

Mặc định của người vay

Backpack có một mô hình thanh lý theo tầng giúp ngăn ngừa tài khoản của bạn bị phá sản. Đầu tiên, hệ thống sẽ cố gắng thanh lý các vị thế qua sổ lệnh. Nếu các vị thế quá lớn hoặc nếu tỷ lệ ký quỹ của người dùng giảm xuống dưới ngưỡng auto-close, thanh lý sẽ được thực hiện đối với Nhà cung cấp thanh khoản Backstop.

Trong trường hợp cực đoan khi giá giảm quá nhanh và hệ thống không thể thanh lý vị thế của người vay kịp thời, Backpack sử dụng cơ chế Auto-Deleveraging (ADL) để đảm bảo rằng người cho vay nhận được giá trị tài sản cho vay của họ dưới dạng giá trị danh nghĩa. Để minh họa điều này:

Giả sử một người vay đang vay 1 BTC từ một người cho vay.
Người vay không sở hữu BTC trong tài khoản của họ. Họ đã rút nó hoặc đổi thành tài sản khác.
Tài khoản của người vay bị phá sản. BTC đang giao dịch ở mức $100,000.
Người cho vay vẫn kỳ vọng nhận được số tiền của họ. Trong trường hợp cực đoan này, hệ thống thanh lý sẽ thanh lý tài sản của người vay và trả cho người cho vay $100,000 dưới dạng giá trị danh nghĩa, thay vì 1 BTC.

Kết luận, hệ thống thanh lý của Backpack có các mức thanh khoản Backstop để duy trì sự ổn định trên thị trường và bảo vệ người cho vay. Trong những trường hợp cực đoan, nhiệm vụ chính của hệ thống ký quỹ là đảm bảo rằng người cho vay nhận lại giá trị họ đã cho vay, dưới dạng tài sản thực tế hoặc dưới dạng giá trị USD danh nghĩa tại thời điểm thanh lý.

Tỷ lệ sử dụng 100%

Khi một thị trường đạt tỷ lệ sử dụng 100%, tài sản cho vay không thể được rút. Điều này tạo ra rủi ro tiềm ẩn vì Backpack cho phép tài sản cho vay được sử dụng làm tài sản thế chấp. Nếu người dùng có tài sản cho vay bị thanh lý, nhưng tài sản của họ không thể được rút do tỷ lệ sử dụng đạt 100%, Backpack sẽ sử dụng cơ chế Auto-Deleveraging (ADL).

Quá trình ADL hoạt động như sau:

Người dùng với tài sản cho vay làm tài sản thế chấp bị thanh lý do các vị thế thua lỗ.
Tỷ lệ sử dụng của thị trường đạt 100%, ngừng việc rút tài sản cho vay.
Hệ thống thanh lý được kích hoạt nhưng không thể rút tài sản của người cho vay.
Hệ thống sẽ ghép người cho vay với những người vay có tài sản thế chấp sẵn có (mỗi khoản vay đều có tài sản thế chấp).
Một số tiền dưới dạng USDC danh nghĩa không lớn hơn kích thước của khoản vay ban đầu sẽ được chuyển từ người vay sang tài khoản của người cho vay để thanh lý.
Khoản vay giờ đây được đóng. Người cho vay đã được thanh lý thành công. Tài sản thế chấp của người vay có thể đã được chuyển đổi thành tài sản khác so với tài sản vay ban đầu, nhưng giá trị tài khoản của họ vẫn không thay đổi.

PreviousTỷ lệ sử dụng và Lãi suất

Last updated 8 days ago

Mặc định của người vay

Giả sử một người vay đang vay 1 BTC từ một người cho vay.

Người vay không sở hữu BTC trong tài khoản của họ. Họ đã rút nó hoặc đổi thành tài sản khác.

Tài khoản của người vay bị phá sản. BTC đang giao dịch ở mức $100,000.

Người cho vay vẫn kỳ vọng nhận được số tiền của họ. Trong trường hợp cực đoan này, hệ thống thanh lý sẽ thanh lý tài sản của người vay và trả cho người cho vay $100,000 dưới dạng giá trị danh nghĩa, thay vì 1 BTC.

Tỷ lệ sử dụng 100%

Quá trình ADL hoạt động như sau:

Người dùng với tài sản cho vay làm tài sản thế chấp bị thanh lý do các vị thế thua lỗ.

Tỷ lệ sử dụng của thị trường đạt 100%, ngừng việc rút tài sản cho vay.

Hệ thống thanh lý được kích hoạt nhưng không thể rút tài sản của người cho vay.

Hệ thống sẽ ghép người cho vay với những người vay có tài sản thế chấp sẵn có (mỗi khoản vay đều có tài sản thế chấp).

Một số tiền dưới dạng USDC danh nghĩa không lớn hơn kích thước của khoản vay ban đầu sẽ được chuyển từ người vay sang tài khoản của người cho vay để thanh lý.

Khoản vay giờ đây được đóng. Người cho vay đã được thanh lý thành công. Tài sản thế chấp của người vay có thể đã được chuyển đổi thành tài sản khác so với tài sản vay ban đầu, nhưng giá trị tài khoản của họ vẫn không thay đổi.