合约规则
概览
Backpack 所有子账户均为全仓模式,保证金在子账户内独立计算。
所有产品(现货、合约、现货杠杆、借贷)共用同一个账户。
当前所有合约市场均以USDC计价和结算。
出借资产可作为保证金,用于开仓和维持合约仓位,利率依据借贷市场的实时利用率曲线动态调整。
未实现盈亏同样计入权益,并持续产生利息;如有需要,您也可以选择持续结算盈亏。
强平时,系统会优先通过订单簿进行平仓;当触发自动关闭保证金阈值时,仓位将由后备流动性提供者(BLP)接手。
保证金与抵押品
项目
描述
公式
保证金价值
折扣后的抵押资产名义价值
账户总保证金
所有抵押资产的折扣后总价值
未实现盈亏
持仓未实现盈亏
净风险敞口数量
当前开仓和增加风险的挂单数量
净风险敞口名义价值
当前开仓和增加风险的挂单名义价值
总风险敞口名义价值
所有合约和现货杠杆仓位的风险敞口名义总和
基础初始保证金率
基础初始保证金率,不考虑仓位规模
仓位初始保证金率 (IMF)
按仓位规模调整的初始保证金率
仓位维持保证金率 (MMF)
按仓位规模调整的维持保证金率
账户初始保证金率
开新仓所需的最低保证金率
账户维持保证金率
避免强平所需的最低保证金率
净权益
账户总净权益
已占用权益
维持所有仓位和挂单所需的权益
可用权益
可用于开新仓的权益
账户保证金率(MF)
当前仓位与账户权益的杠杆比率
自动关闭保证金率
触发后备流动性提供者强平的保证金率
标记价格与指数价格
Backpack 使用以下逻辑计算标记价格,优先顺序如下:
指数价格 + “中间价与指数价格差”的5分钟移动平均;中间价为最优买价和最优卖价的均值;
直接使用指数价格;
最优买价、最优卖价和最新成交价的中位数;
Backpack 的最优买价和最优卖价均价;
Backpack 的最新成交价。
当必要数据缺失或数据失效时,系统会切换到备选逻辑。
关于指数价格,我们从从多个交易所获取市场价格。
取{最优买价,最优卖价,最新成交价}的中位数作为该交易所价格;
计算所有交易所价格的中位数;
设置价格上下限:高于中位数30bps的价格按上限计,低于中位数30bps的价格按下限计;
每个交易所都有对应的权重,最终按加权平均计算指数价格。
资金费率
系统每秒记录当前资金费率并形成时间序列:
资金费率 = 溢价 / 指数价格
溢价 = 标记价格 - 指数价格
每个资金费率周期结束时,计算该周期内资金费率的平均值.
并根据市场配置的上限和下限进行调整(超出上限按上限计算,低于下限按下限计算)。
其结果就是平均资金费率。
资金费用计算方式:平均资金费率 × 每个仓位净数量 × 当前标记价格
价格区间限制
限价单价格区间
适用于限价单。
我们计算 {最优买价, 最优卖价, 最新成交价} 的中位数,这称为活跃价格(Active Price)。
然后,我们设定最大倍率(Max Multiplier)和最小倍率(Min Multiplier)两个可配置参数。
如果限价订单的价格高于 活跃价格 * 最大倍率,则该订单将被拒绝。反之,如果限价订单的价格低于 活跃价格 * 最小倍率,则该订单也将被拒绝。
价格冲击区间
适用于做市订单。
设定参数最大冲击倍率(Max Impact Multiplier)和最小冲击倍率(Min Impact Multiplier)。
对于买单:订单只能成交到最优卖价 * 最大冲击倍率的价格水平。如果订单在该价格水平未被完全成交,则订单将到期,部分成交。对于卖单:逻辑相同,适用于最优买价 * 最小冲击倍率。
均值标记价格区间
计算5 分钟滑动均值(Moving Mean Average)的标记价格(Mark Price),称为均值标记价格(Mean Mark Price)。
设定最大倍率(Max Multiplier)和最小倍率(Min Multiplier)两个参数。
当提交做市订单(Maker Order)时:订单最多只能成交到 均值标记价格 * 最大倍率 的价格水平。如果订单未完全成交,则会到期,部分成交。反之,对于最小倍率,逻辑相同。此机制与价格冲击区间类似。
均值溢价区间
计算5 分钟滑动均值的溢价(Premium),称为均值溢价。
设定容差百分比(Tolerance Percentage)参数。
若容差百分比为 1%,且均值溢价为 3%,则:订单最多只能成交到**当前溢价达到 4%**的价格水平。如果订单未完全成交,则会到期,部分成交。
若容差百分比为 1%,且均值溢价为 -3%,则:订单最多只能成交到当前溢价达到 -4%的价格水平。如果订单未完全成交,则会到期,部分成交。
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